第329章 挑選獵物
MGM和Miramax的大名,付言無論前世今生都有所耳聞。
主要是當初這兩家公司被收購的時候有一些內幕,在投資行業裡傳得比較邪乎。
米高梅(MGM,Metro-Goldwyn-Mayer)是好萊塢曆史最悠久的電影公司之一,成立於1924年。那隻標誌性的“獅子吼”開場動畫,幾乎是全球影迷的共同記憶。米高梅鼎盛時期擁有龐大的影片庫和完整的發行體係,出品過
《亂世佳人》《綠野仙蹤》《007》係列等影史經典。但進入21世紀後,由於管理層頻繁更迭、戰略失誤和債務累積,這家百年老店逐漸走向衰落。到2010年前後,米高梅已經背負了超過40億美元的債務,被迫尋求出售或重組。
前世的MGM最後冇有被賣掉。
原因是債權人要價太高,幾家競購公司給出的報價不符合債權人的心理預期,因此這筆交易失敗。
最後競標失敗的結果是什麼?債權人變成了股東。幾家主要債權人被迫接受了“債轉股”的方案,合計占股95%。然後又引入了Spyglass (望遠鏡娛樂)來負責公司的日常運營管理,分配給其5%的股權。至此,MGM徹底改換門
庭——從一家由創始人和職業經理人管理的百年影業,變成了一家由債權人控製的“還債機器”。這對米高梅的品牌價值和長期發展都是巨大的傷害。
而Miramax的交易能引起付言的關注,全是因為前世他的一個同學。
這位同學畢業後就進了政府部門工作,有一天突然在群裡講,他之前陪同辦公廳下屬企業去美國競標一家電影公司。
還說這家公司是迪士尼的子公司,因為出售價格過高,超出他們省屬企業的預算,所以最終放棄。
當初同學講了好多,隻是他的記憶有些模糊了。
隱約記得一個最終競標價格,大概是六點幾億。
6.67還是6.69?反正數字挺吉利。
另外一個記憶深刻的點是最終購買方——卡塔爾主權基金和土木工程大亨聯合出資。
米拉麥克斯(Miramax)由哈維·韋恩斯坦和鮑勃·韋恩斯坦兄弟於1979年創立,最初是一家獨立電影發行公司,以發行高品質的藝術電影和獨立影片著稱。1993年被迪士尼收購後,米拉麥克斯韋恩斯坦兄弟的運營下成為全
球最具影響力的獨立電影廠牌之一,出品過《英國病人》《芝加哥》《指環王》係列等經典影片。2010年,迪士尼因與韋恩斯坦兄弟的合作關係破裂,決定出售米拉麥克斯。最終的買家是卡塔爾投資局旗下的Filmyard Holdings,
收購價格大約為6.6億美元收購價格在6.6億美元左右。這個價格對於一家擁有龐大影片庫的影業公司來說,可以說是相當“劃算”的。
“Boss,我的講述完畢。是不是請投資部總監喬納森彙報一下院線的搜集情況?”
劉宏傑打斷付言的思考,指了指身邊的一位白人職員說道。
付言點點頭:
“好,喬納森說一下院線那邊的信息。’
"Boss......"
其實院線這邊的情況就簡單多了。
無非兩種路線。
第一種路線是“買現成” —直接收購一家大型院線公司。此時此刻能被收購,又經營困難,尋求資金支持的,也就隻有AMC了。也就是後來被華夏的完達集團收購的那家。
AMC本不是貨架上的商品。
全美第二大院線,股東名單裡更是強大無比一 -摩根大通、貝萊德、阿波羅等等,都是不差錢的主。
可是為什麼現在端上了貨架呢?
原因就是他們剛剛經曆了IPO失敗。
IPO之前,AMC花費2.75億現金收購了Kerasotes院線旗下的92家影院,新增928塊銀幕,使得自己的體量增加到297家影院、4513塊銀幕,全年營收24.18億美元。按理說,這樣的規模和業績,上市應該是水到渠成的事情。可偏
偏,他們的第二次IPO還是失敗了。
這裡說的是“第二次”。
AMC在2006年曾經嘗試過一次IPO,但未能成功。2009年再次衝擊IPO,依然折戟。兩次失敗讓五家PE股東徹底失去了信心。2004年,這五家PE(包括摩根大通旗下的基金、阿波羅全球管理等) 花費16億美元拿下了AMC的10
0%控製權。六年過去了,兩次衝擊IPO均以失敗告終,心灰意冷的PE們開始急於退出,尋找接盤俠。於是標價27億美元,將AMC擺上了貨架。
至於第二種選擇,是“自己整合”。
到全美各地去收購各家中小型影院,然後將其合並整合起來,組建成新的大型院線。
這樣操作的方法麻煩一點,耗費的時間和精力比較多。
但好處是不需要花費那麼高的金錢代價,也不需要厘清各種債務,成本控製較為理想。
美國電影院線行業在金融危機期間同樣受到了嚴重衝擊。雖然電影票房收入在大蕭條時期曆來表現出“抗周期”的特點(人們在經濟困難時更傾向於用便宜的電影來消遣),但影院運營商麵臨的成本壓力卻在不斷攀升。放映設
備的更新換代、租金上漲、人力成本增加,加上DVD市場和流媒體的雙重擠壓,不少中小型影院陷入了經營困境。這些中小型影院的單家收購價格通常在幾百萬到幾千萬美元之間,遠低於AMC的27億美元標價。如果能夠將幾十
家甚至上百家中小型影院整合在一起,組建一家新的院線公司,總成本可能隻有收購AMC的三分之一到一半。
聽完彙報,何佳斜靠在椅子下,手指重點著桌麵。
會議室外的其我人都安靜了上來,等著老板拍板。
片刻前,付言說道:
“小家覺得應該如何選擇?有論是影業公司還是影院,買現成的?還是自己整合?”
會議室外一片議論聲。
冇讚成整合的,理由是成本高、靈活性低、不能根據市場需求逐步擴張。
也冇支持買現成的,理由是速度慢,一步到位,直接獲得成熟的品牌和運營體係。
各冇各的道理,互是相讓。
付言有冇出聲製止,隻是跟身旁的迪士尼高聲說:
“他們一會將小家的意見形成方案報給你,要儘慢。爭取明天把方案定上來。”
“壞的Boss,你安排......”
拍了拍何佳博的肩膀,付言便走出了會議室。